月流水千万版权“裸奔 手游头悬版权之剑

　　股价表现

　　手游概念股集体上涨

　　分析称，多数手机游戏在亏本，投资手游股的风险非常大

　　今年5月以来，A股上市公司迎来了一波“手游概念”炒作潮。一些上市公司只要与手游沾上边，股价几乎都能大幅飙升。

　　中投顾问分析师蔡灵表示，非常受欢迎的手机游戏只是市场中的少数，更多的是在亏本，投资手游股的风险其实非常大。

　　前投行人士、陕西鹤禧投资总经理霍昕表示，手游概念股第一波的炒作风潮可能很快就会过去，此时投资一些股价高度透支的手游股，极有可能被套牢。

　　“沾上手游概念就涨”

　　上周五，北纬通信收于47.99元，达到今年以来的股价最高点，按此计算，市盈率高达112倍，市场似乎对这只“手游概念股”的未来颇为看好。

　　如果从财务上看，手游能带给北纬通信的业绩增厚十分有限。

　　根据北纬通信的公告，公司大约能获得游戏收入的30%左右。按此计算，北纬通信半年在《大掌门》上的收益仅为1800万元左右，相比上半年业绩快报中1.36亿元的总营收有点微不足道。在“手游概念”的支撑下，北纬通信的股价从今年4月初的十几元一路上涨至接近50元，翻了一倍多。

　　相比北纬通信，中青宝的股价飙升更为迅速。

　　今年5月以来，中青宝从12元左右上升至超过50元，上周五收于57.6元，市盈率高达316倍。但根据中青宝半年报，其手机游戏业务所带来的营收占公司总营收不足10%。

　　此外，博瑞传播、天音控股等“手游概念股”的股价都大幅上涨，其中，博瑞传播手游业务的净利润只占公司总利润的5%，而天音控股上半年预计亏损5000万元。

　　与A股手游公司动辄上百倍的市盈率相比，在纳斯达克上市的游戏公司搜狐畅游的市盈率仅为5.34倍，估值要理性得多。

　　中投顾问分析师蔡灵说，目前国内的手游行业正处在快速发展期，尽管毛利率不是很高，很多投资者很看好，但事实上，非常受欢迎的游戏只是市场中的少数，更多的手机游戏是在亏本。

　　“很多手游产品的收益是一次性的。”前投行人士、陕西鹤禧投资总经理霍昕表示：“产品好，一年就可以赚非常多钱，但很多公司就一两款产品，当产品的生命周期结束，又没有同样火爆的产品接力，这个公司基本就没什么价值了。”

　　在他看来，A股手游概念股的第一波炒作潮已经过去，像前段时间那样“沾手游概念就涨”，肯定会成为过去。未来，只有一些真正好的手游公司才会脱颖而出。

　　多家上市公司高价收购手游项目

　　随着“手游概念股”的暴涨，A股上市公司对手游资产的收购也愈发积极，国内传媒、电信以及IT相关企业等纷纷卷入其中。

（编辑：173173游戏网）

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