人人财报解读：公司重点是开发精品游戏

　　巴克莱分析师艾丽西亚?雅普(Alicia Yap)：关于公司的视频网站56网，目前这个网站的营收主要来自广告，未来在非广告营收方面公司有何计划？有无其他获得营收的方式？

　　刘健：56网的营收目前有两部分组成，一个是你提到的广告，公司将继续出售用户原创视频的广告资源，第二部分是秀场，这部分业务刚开始运营几个季度，但目前增长很快，是增值服务部分成长的主要驱动力。

　　巴克莱分析师艾丽西亚?雅普(Alicia Yap)：广告部分，主要是那些行业的公司选择在56网上打广告？

　　黄辉：56网有许多快速消费品广告客户，包括宝洁，黑人牙膏等等，56网的总部位于广州，中国南方的消费品品牌更多一些，所以很自然，这个行业的广告客户最多。

　　巴克莱分析师艾丽西亚?雅普(Alicia Yap)：人人的财报不再包括糯米网，那么公司的支出，利润和盈利能力会因此有什么影响？

　　黄辉：从第四季度开始人人的财报不再包括糯米网，但是由于股权转让发生在9月底，财报中还会有9月份糯米网的表现，未来糯米网将成为人人的一项股权投资；这个无疑将减少集团的运营费用，但是公司的核心业务，比如人人网，将在本季和下面几个季度开展市场营销，来推广新的移动应用，巩固公司产品在年轻用户群中的主导地位，公司的支出反而会因此而增加；在游戏业务方面，公司将重心回归到自主研发上面来，新产品的发布也会产生运营费用和营销费用的增加。公司目前的工作重点仍然是扩大业务。

　　分析师：公司开发的跨平台游戏，用户在移动端和PC端花费的时间分别是多少？未来公司计划发布的新游戏产品都是跨平台的吗？

　　刘健：用户花费在移动端游戏和PC端游戏的时间比例大约是一半一半，据我们观察，很多用户是从玩移动端游戏开始，然后到PC端游戏和移动端游戏都玩；公司正在开发的游戏中有几款是只有手游版本的，比如汽车竞技类的游戏，这类游戏比较适合手机玩家的体验，而大型多人游戏，动作类和策略类游戏将是跨平台的，公司大部分的游戏都将是跨平台的。

　　分析师：可否介绍一下公司目前移动端广告业务的表现？比如广告客户数量，所属行业，价格趋势？来自移动端的广告营收比例有多少？

　　黄辉：一季度有10%的广告营收来自移动端，这个比之前几个季度有大的增长，但是广告营收金额还没有达到预期，一个重要的原因是刚才提到的，整个行业的商业化环境还不是太成熟，很多广告客户和广告公司都在谈移动端广告，但是这方面的投资却还比较落后；在发达市场国家，比如美国，很多大公司，包括Facebook和谷歌，都在推动移动端广告，而国内这样的公司不多，人人是其中一个，另外一些公司，比如微信，还没有开始推动移动端广告方面的商业化运营，虽然微信已经开始在游戏和其他方面的商业化，另外，新浪微博的商业化主要体现在和阿里巴巴的合作和PC端门户网站上面，所以总的来说，在这个领域还没有形成移动端广告的合力。

　　尽管如此，公司还是在这方面做了一些工作，一二十家广告客户试用了我们的产品，他们对移动端广告的效果还比较满意，但总的营业额还不多。

　　杰富瑞分析师Cynthia Meng：公司可否分别预测一下四季度广告和游戏业务的营收情况？除了糯米网的原因，公司广告和游戏营收下降的原因是什么？

　　黄辉：公司四季度的表现会比较弱，广告方面，四季度通常是淡季，因为公司大部分广告客户是来自快速消费品，体育用品，户外装备和日常护理行业，这些产品在冬天的销量降低很多，过去三四年，四季度对人人来讲都是淡季，另外，公司产品向移动端的转移也造成营收的降低；游戏方面，公司的架构正在调整，新产品的发布延迟，此前发布的产品已经进入和成熟期，老产品的营收贡献持平或者有下降，而新产品还没有开始贡献营收，这也影响了公司的营收。

　　杰富瑞分析师Cynthia Meng：人人网两天前发布了新版移动客户端，可否介绍公司如何从社交网络服务(SNS)转向移动通讯服务(SMS)？另外，公司如何看待明年的广告和游戏市场？

　　陈一舟：人人网的新版移动客户端主要以移动社交网络服务为特点，强化了移动通讯功能，未来可能更加偏重移动通讯，因为这是和PC端最明显的区别；举个例子，PC端的社交网络用户很高兴能和朋友分享照片，而手机是一个比较私人的，以通讯为主要目的的设备，我们新加入的群聊功能，就是为了强调私密性的特点。

　　谈到广告市场，移动端广告在中长期将是公司广告营收增长的一个主要推动力，但是目前这个市场的发展要比中国的智能手机市场慢很多；未来一两年，公司都会出现这种错误配对的情况，也就是移动端业务规模很大，但是产生的营收不大。国际上的一些移动互联网公司已经有了一些商业化的方法，比如LINE和Kakao Talk使用移动社交游戏和增值服务，一旦人人的游戏吸引到足够多用户，公司也会开始这方面的商业化。

　　美银美林分析师梁伟亮(Eddie Leung)：刚才提到了公司流量向移动端的转移，可否介绍一下用户在人人移动端花费的时间？第二个问题关于广告收入的构成，56网的广告营收占比有多少？四季度人人网和56网的营收构成比例会否有变化？这两部分的营收都会受淡季影响吗？

　　黄辉：用户在人人移动端花费的时间占80%以上，这意味着PC端的广告库存有压力，而另一方面，移动端的广告市场还没有大的发展；56网的广告营收在三季度达到了3百万美元，占比大约为总营收的19%，同比有很大的增长；收购56网的过去两年间，公司专注于改善56网的基础设施和流量，目前的结果很令人鼓舞。

　　人人网和56网的营收都会受到季节性的影响，但因为56网的用户相对较少，受到季节性的影响也会比较小。

　　麦格理分析师邵炯(Jiong Shao)：56网在用户自制内容方面比较强，那么56网的长期策略是什么？未来专注用户自制内容，原创内容还是像欢聚时代一样专注秀场内容？56网有无内容差异化的策略？

（编辑：173173游戏网）

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